在当今的在线游戏和棋牌游戏中 ，作弊问题逐渐成为了玩家讨论的热点话题 。以东游麻将辅助挂是真的吗为例
，这款游戏因其高水平的竞技性和娱乐性吸引了大量玩家
。然而，随着游戏环境的日益激烈 ，越来越多的作弊行为浮出水面
，尤其是通过外挂软件进行的作弊行为，成为了行业中的一大顽疾

攻略必备“微乐三打哈开挂下载安装 ”分享用挂教程

微乐三打哈开挂下载安装
”分享用挂教程是真的吗作为一款备受欢迎的扑克类游戏 ，其玩法不仅考验玩家的技术水平
，也考察心理素质。游戏中，玩家需要在有限的信息下做出决策 ，而这一点正是让游戏充满挑战的地方 。然而，一些玩家为了轻松获胜
，选择了通过外挂软件来作弊，这种行为严重破坏了游戏的公平性 ，影响了其他玩家的体验
。

透视外挂是目前在微乐三打哈开挂下载安装”分享用挂教程中最常见的一种作弊方式。透视外挂能够让作弊玩家看到其他玩家的底牌或桌面信息
，这让作弊玩家在每一个回合中都能做出最有利的决策 。借助透视外挂，玩家不再依赖自己的记忆和判断 ，而是通过外挂提供的“便利 ”来轻松制胜
。这种作弊手段不仅无趣
，也完全剥夺了其他玩家通过努力获得胜利的机会。2025年05月30日 06时22分59秒

教程辅助!“东游麻将
”分享用挂教程

透视外挂的存在并非无迹可寻 。通过分析游戏的数据传输和操作行为，技术人员能够发现外挂程序的异常活动。外挂通常会在客户端与服务器之间进行不正常的数据交互 ，表现出明显的作弊迹象
。虽然许多游戏开发者和运营商都在采取各种手段来打击外挂
，持续更新反作弊系统，但外挂开发者总能通过技术手段绕过这些防线 ，导致作弊行为屡禁不止。

作弊行为不仅影响了游戏的公平性
，还使得玩家的游戏体验大打折扣 。一个玩家在一个充满外挂的游戏环境中，即便具备很高的技术水平 ，也难以取得真正的胜利
。很多正常玩家因此选择退出，寻找其他更为公平的游戏环境。

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通过加强技术防范和提高玩家的道德意识
，东游麻将及其他类似的游戏平台有望在未来更好地打击作弊行为，保护游戏环境的健康发展 。游戏公司需要加大对外挂检测系统的研发投入 ，并与玩家共同营造一个公平、公正的游戏氛围
。

（转自：EB金工）

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报告发布日期：2025年6月28日

分析师：祁嫣然?执业证书编号：S0930521070001

摘要

因子表现跟踪

大类因子表现来看 ，本周全市场股票池中
，Beta因子和流动性因子分别获取正收益1.06%、0.37%；市值因子和残差波动率因子分别获取负收益-0.64% 、-0.31%，市场表现为小市值风格；盈利因子获取负收益-0.30%；其余风格因子表现一般 。

单因子表现来看 ，沪深300股票池中，本周表现较好的因子有单季度净利润同比增长率(1.94%)
、5日反转?(1.83%)、标准化预期外收入(1.79%)
。表现较差的因子有大单净流入(-0.87%) 、ROIC增强因子?(-0.63%)
、单季度ROA (-0.45%)。

中证500股票池中
，本周表现较好的因子有总资产增长率(1.84%)、单季度营业收入同比增长率?(1.56%) 、单季度营业利润同比增长率(1.07%) 。表现较差的因子有营业利润率TTM (-1.79%)、单季度EPS (-1.67%)
、大单净流入?(-1.60%)。

流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有单季度营业利润同比增长率(2.31%)、单季度净利润同比增长率?(2.09%) 、6日成交金额的移动平均值?(1.55%)
。表现较差的因子有市盈率因子(-1.74%)
、市盈率TTM倒数?(-1.69%)、单季度ROE (-1.41%)。

因子行业内表现 ，本周
，基本面因子在各行业表现分化，净资产增长率因子 、每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业正收益明显 。估值类因子中 ，EP因子和BP因子在综合行业正收益明显
。残差波动率因子和流动性因子在非银金融行业正收益明显。市值风格上
，本周综合
、通信行业大市值风格显著 。

PB-ROE-50组合跟踪

本周PB-ROE-50组合在中证800和全市场股票池中获取正超额收益
。中证500股票池中获得超额收益-1.38%，中证800股票池中获得超额收益0.50% ，全市场股票池中获得超额收益0.09%。

机构调研组合跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益 。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益0.40%
，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.79%
。

大宗交易组合跟踪

本周大宗交易组合相对中证全指获取正超额收益，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.16%。

定向增发组合跟踪

本周定向增发组合相对中证全指获取正超额收益 ，定向增发组合相对中证全指获得超额收益1.05% 。

风险提示

报告结果均基于历史数据
，历史数据存在不被重复验证的可能
。

单因子表现

下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的表现，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相对于基准指数的超额收益。

沪深300股票池中 ，本周表现较好的因子有单季度净利润同比增长率(1.94%) 、5日反转?(1.83%)
、标准化预期外收入(1.79%) 。表现较差的因子有大单净流入(-0.87%)、ROIC增强因子?(-0.63%) 、单季度ROA (-0.45%)。

中证500股票池中，本周表现较好的因子有总资产增长率(1.84%)
、单季度营业收入同比增长率?(1.56%)、单季度营业利润同比增长率(1.07%)
。表现较差的因子有营业利润率TTM (-1.79%) 、单季度EPS (-1.67%)、大单净流入?(-1.60%)。

流动性1500股票池中
，本周表现较好的因子有单季度营业利润同比增长率(2.31%)
、单季度净利润同比增长率?(2.09%)、6日成交金额的移动平均值?(1.55%) 。表现较差的因子有市盈率因子(-1.74%) 、市盈率TTM倒数?(-1.69%)
、单季度ROE (-1.41%)
。

大类因子表现

本周全市场股票池中，Beta因子和流动性因子分别获取正收益1.06%、0.37%；市值因子和残差波动率因子分别获取负收益-0.64% 、-0.31% ，市场表现为小市值风格；盈利因子获取负收益-0.30%；其余风格因子表现一般。

行业内因子表现

本周
，基本面因子在各行业表现分化，净资产增长率因子
、每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业正收益明显 。估值类因子中 ，EP因子和BP因子在综合行业正收益明显
。残差波动率因子和流动性因子在非银金融行业正收益明显。市值风格上
，本周综合、通信行业大市值风格显著 。

PB-ROE-50组合表现

本周PB-ROE-50组合在中证800和全市场股票池中获取正超额收益
。中证500股票池中获得超额收益-1.38%，中证800股票池中获得超额收益0.50% ，全市场股票池中获得超额收益0.09%。

机构调研跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益 。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益0.40%
，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.79%
。

大宗交易组合跟踪

大宗交易近年来持续火热，发生大宗交易的股票在市场中的数量占比较高 ，大宗交易由于其保护隐私的特性
，买卖双方进行大宗交易的细节不得而知。但是，我们可以通过统计分析 ，探究其背后蕴含的信息 。

经过测算，“大宗交易成交金额比率
”越高 、“6 日成交金额波动率”越低的股票
，其后续表现更佳。因此，我们根据“高成交
、低波动 ”原则 ，通过月频调仓方式构造大宗交易组合
。（组合构造详情见2023年8月5日报告《提炼大宗交易背后蕴含的超额信息——量化选股系列报告之十一》）

本周大宗交易组合相对中证全指获取正超额收益
，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.16%。

定向增发组合跟踪

2023年8月，再融资政策自2020年宽松后 ，再次收紧 。定增市场当前的现状也引发众多投资者关注
，定向增发事件效应是否还能有效？涉及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，我们对定向增发的事件效应进行了细致的分析
。

我们以股东大会公告日为时间节点 ，综合考虑市值因素、调仓周期以及对仓位的控制
，我们构造了定向增发事件驱动选股组合。（组合构造详情见2023年11月26日报告《多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二》）

本周定向增发组合相对中证全指获取正超额收益，定向增发组合相对中证全指获得超额收益1.05% 。

风险提示：报告结果均基于历史数据 ，历史数据存在不被重复验证的可能
。

详见2025年6月28日发布的《市场小市值风格明显
，大宗交易组合超额收益显著——量化组合跟踪周报20250628》

END

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