一项分析发现 ，美国一批重要雇主将因唐纳德?特朗普总统当前的关税计划面临 823 亿美元的直接成本
，这笔费用可能需要通过涨价 、裁员
、冻结招聘或降低利润率来消化 。

　　摩根大通研究所的这项分析，首次对年营收在 1000 万至 10 亿美元的企业因进口税产生的直接成本进行了测算 ，这类企业约占美国私营部门劳动力的三分之一
。与其他企业相比
，这些公司更依赖从中国、印度和泰国的进口商品 —— 而零售和批发行业将尤其容易受到这位共和党总统征收的进口税的冲击。

　　分析结果揭示了特朗普进口税带来的明显权衡取舍，这与他声称外国制造商将承担关税成本 、而非依赖进口的美国公司的说法相悖 。尽管特朗普推出的关税尚未推高整体通胀 ，但亚马逊
、好市多、沃尔玛和威廉姆斯 - 索诺玛等大公司通过在征税前增加库存，延缓了潜在的危机
。

　　该分析发布之际
，距离特朗普正式确定对数十个国家商品的关税税率的 7 月 9 日最后期限已不远。特朗普在 4 月宣布关税后，金融市场出现恐慌 ，随后他将大部分进口商品的关税设为 10% 的基准税率
，并安排了 90 天的谈判期 。中国 、墨西哥和加拿大面临更高的税率，此外对钢铁和铝还分别征收 50% 的关税。

　　如果 4 月 2 日最初的关税政策持续生效 ，摩根大通研究所分析中的那些公司将面临 1876 亿美元的额外直接成本
。按照当前税率
，823 亿美元的成本平均到每位员工身上为 2080 美元，相当于平均年度工资总额的 3.1%。这些平均值涵盖了不进口商品和进口商品的公司 。

　　周二被问及贸易谈判进展时 ，特朗普仅表示：“一切都很顺利
。 ”

　　总统已暗示
，鉴于与众多国家谈判存在后勤方面的挑战，他将直接确定关税税率。随着 90 天期限即将结束 ，目前只有英国与特朗普政府签署了贸易框架协议 。印度和越南已表示接近达成贸易框架协议
。

　　越来越多的证据表明
，可能会出现更多通胀。投资银行高盛在一份报告中称，预计企业将把 60% 的关税成本转嫁给消费者 。亚特兰大联邦储备银行通过对企业通胀预期的调查表示 ，面对 10% 或 25% 的关税，企业平均可能会将约一半的成本转嫁给消费者
，同时不会减少消费者需求
。

　　摩根大通研究所的研究结果表明，关税可能会促使一些美国国内制造商强化其商品供应商的地位。但该研究所指出 ，企业需要为各种可能的结果做好规划
，而批发商和零售商的利润率本就很低，可能需要将关税成本转嫁给客户 。

　　关税的前景仍存在很大不确定性
。特朗普曾一度停止与加拿大的谈判 ，在加拿大放弃对数字服务征税的计划后才重启谈判。同样
，他在周一威胁要对日本征收更多关税，除非日本从美国购买更多大米 。

　　财政部长斯科特?贝森特在周二的采访中表示 ，贸易谈判中取得的让步给美国贸易代表办公室和其他机构的资深官员留下了深刻印象。

　　“在财政部、商务部和美国贸易代表办公室工作了 20 年的人都说
，这些协议是他们从未见过的，
” 贝森特在福克斯新闻频道的 “福克斯与朋友” 节目中说
。

　　这位财政部长表示 ，特朗普政府计划在下周讨论贸易协议的大致框架
，同时优先推进参议院共和党多数党周二通过的减税方案。特朗普设定了周五为这项数万亿美元方案的通过最后期限，他希望用关税收入来抵消该方案的成本 。