今日（7月4日） ，在银行的带领下，高股息风格个股表现强势 。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘后持续震荡走高
，盘中场内价格最高涨幅达到2.12%，而后有所回落 ，截至收盘
，涨1.29%
。

　　成份股方面，银行大面积上攻 ，汽车等板块部分个股亦有亮眼表现。截至收盘
，上汽集团飙涨4.79%，中信银行
、兴业银行、光大银行等大涨超3% ，民生银行 、浦发银行
、北京银行等多股涨超2% 。

　　值得注意的是
，今年以来，价值ETF（510030）标的指数180价值指数显著跑赢大盘
。数据显示 ，截至今日收盘
，价值ETF（510030）标的指数180价值指数自年初以来累计涨幅为7.47%，显著优于同期上证指数（3.6%）、沪深300指数（1.2%）等A股主要指数。

　　注：统计区间为2025年1月1日-2025年7月4日 ，180价值指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年，-3.17%；2021年
，-3.37%；2022年，-11.74%；2023年 ，-4.13%；2024年
，27.09% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。

　　近期 ，高股息风格个股
，尤其是银行股持续上涨。湘财证券指出，银行价值重估仍在进行时 。2025年上半年 ，银行板块延续稳健向上市场表现
，主要是受益于市场红利投资偏好以及银行基本面改善预期
。随着估值逐步修复，投资者开始审视银行股估值压力和高股息策略可持续性。经营业绩稳健与资产质量稳定 ，合理估值与适当的分红政策
，这些要素构成银行股高股息投资价值的基础 。

　　资金面上，主力资金今日大举加码180价值指数权重板块。数据显示 ，截至今日收盘，银行 、电力及公用事业
、非银行金融分别以52.67亿元、36.26亿元 、27.91亿元的吸金额在30个中信一级行业中分别位居第3、第4
、第5
。

　　数据显示
，银行、非银行金融 、电力及公用事业均为180价值指数权重板块，截至2025年6月末 ，权重占比合计达到76.6%。

　　银河证券指出
，总体来看，2025年下半年 ，A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征 。在权益类公募基金扩容
、中长期资金入市与政策工具护航下
，A股资金面或将延续稳中向好态势
。居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确，后续可重点观察市场情绪面的修复节奏。当前A股估值处于历史中等水平 ，且对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置 。从风险溢价和股息率的角度来看
，A股市场投资性价比相对较高
。

　　从估值方面来看，当前亦或为180价值指数较好配置时机。Wind数据显示 ，截至昨日（7月3日）收盘
，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年来32.16%分位点的低位 ，中长期配置性价比凸显 。

　　展望后市，申万宏源指出
，2025年三季度或依然是中枢偏高的震荡市
。不过，接下来A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力 ，且本轮潜在牛市更可能演绎成首个“中国版慢牛 ”。总的来说
，2026年要好于2025年，牛市主要区间或在2026年至2027年 。2025年四季度市场中枢有望抬升 ，市场可能进入“发令枪响
”前的最后阶段
。2026年开始
，随着供需格局改善的线索增加，市场赚钱效应有望进一步累积。

　　兴业证券认为 ，下半年A股有望呈现“指数稳
，结构牛”的特征，投资者或可将类债红利作为底仓选择 。在增速降档、利率下行的背景下 ，居民财富和保险资金的配置需求
，或将长期支撑红利策略表现。

　　价值投资，选择“价值 ”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数 ，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股
，覆盖20只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息
”大盘蓝筹股，包括中国平安 、招商银行
、工商银行等金融板块龙头股 ，以及基建、资源等板块龙头股
，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性
。

　　数据来源于沪深交易所 、公开资料等 ，截至2025.7.4。

　　风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数
，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9 ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，指数回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐 ，不代表基金管理人和基金投资方向
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