7月15日，FPG财盛国际表示
，尽管近期俄罗斯“乌拉尔原油”从波罗的海港口运往印度的运费略有回落，短期内运输成本出现了可贵的喘息空间 ，但这一局面恐难持久 。市场对欧盟新一轮制裁与特朗普可能收紧对俄政策的预期正在升温
，未来运费与风险或将重新上行
。

　　FPG财盛国际援引外媒报道，7月以来 ，从波罗的海到印度的Aframax型油轮运输一船乌拉尔原油的费用已降至约500万至530万美元
，相较6月的550万至570万美元有所下降。这一下调主要得益于西方油轮运力的阶段性释放，以及乌拉尔原油价格仍处于每桶60美元的“价格上限 ”之下 ，使得西方船东与保险商得以介入运输
，从而缓解了物流压力 。

　　FPG财盛国际分析认为，每当乌拉尔原油跌破价格上限 ，运费便会出现阶段性回落
。这种现象今年4月也曾上演
，当时平均运费降至约600万美元。但此类“窗口期
”往往极为短暂，真正决定中长期走向的 ，仍是地缘政治与政策信号的变化 。

　　FPG财盛国际表示，当前市场正在密切关注欧盟即将出台的第18轮对俄制裁方案
，该方案或将把价格上限进一步下调至每桶45美元，一旦落实 ，将极大限制西方船运资源的使用权限
。同时
，美国前总统特朗普近期也释放出强化对俄政策的信号，若其公开表态收紧政策 ，也将再次打击市场的运输信心。

　　受制裁影响最大的是印度这一俄罗斯海运原油的最大买家 。数据显示
，乌拉尔原油相较布伦特原油的价差已缩窄至每桶1.70至2美元之间，创下最窄水平
。随着俄罗斯国内炼厂进入检修期 ，加上长期合同如俄罗斯石油公司与印度信实工业（Reliance）的锁定供应
，印度炼厂在8月原油采购方面已感到吃力，不少企业正转向阿联酋Murban原油或美国WTI原油等替代来源。

　　FPG财盛国际提醒 ，尽管运费下行
，但目前每船500万–530万美元的运输成本仍显著高于制裁前的470万–490万美元区间，这表明即使俄罗斯表面遵守价格上限制度 ，整体运输成本与折扣优势已不复从前 。

　　当前阶段的市场“平静”很可能只是制裁加码与政策收紧前的短暂“回光返照 ”。FPG财盛国际预计，一旦欧盟宣布新一轮制裁
、或美方强化政策立场
，西方航运公司可能再次退出俄油运输，带来供应链波动与运费新一轮上涨
。届时 ，俄罗斯出口能力将面临更大挑战
，印度等主要买家也将不得不重新评估进口策略和供应多元化路径。

　　在地缘局势错综复杂、政策风向摇摆不定的背景下，俄罗斯原油出口体系正处于敏感节点 。FPG财盛国际建议投资者密切关注欧盟与美方的政策进展及相关声明所带来的市场预期变化 ，防范因运输瓶颈与政策扰动引发的价格波动风险
。同时
，亚洲市场的采购行为也将成为影响国际油价结构与运输格局的关键变量，值得重点追踪。